Ropa naftowa i jej ceny na światowych rynkach pozostają głównym czynnikiem wpływającym na rentowność działalności rafineryjnej. Grupa Orlen we współpracy z Microsoftem zrealizuje największe wdrożenie AI w Europie Środkowej, podała spółka. Wdrożone rozwiązania wesprą nie tylko obszar energetyki, ale także cyberbezpieczeństwo, procesy produkcyjne, analizę danych oraz zwiększą efektywność pracowników koncernu. W ramach budowy koncernu multienergetycznego spółka sfinalizowała przejęcia Grupy Lotos i PGNiG oraz większościowego pakietu Grupy Energa. Jej skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 296,95 mld zł w 2024 r. Spółka jest notowana na GPW od 1999 r.; wchodzi w skład indeksu WIG20.
- Koncernowiudało się jednak zatrzymać jej kwartalną erozję.
- Przy jednoczesnym zatrzymaniu deprecjacji dolara stabilnie w ostatnich miesiącach zachowywał się kurs USD/PLN, co powinno pozytywnie wpływać na marżę w przeciwieństwie do umocnienia złotego.
- Ropa naftowa i jej ceny na światowych rynkach pozostają głównym czynnikiem wpływającym na rentowność działalności rafineryjnej.
Pamiętajmy, że Orlen to od przejęcia Energii oraz fuzji z Lotosem i PGNiG zdywersyfikowany koncern, zarabiający nie tylko na ropie i jej pochodnych, ale także gazie i energii. Referencyjna zyskowność rafinerii Orlenu, wyrażona wdolarach na jedną baryłkę przerobionej ropy, była więc pod wpływem cen surowca na międzynarodowych rynkach, sytuacji na rynku produkcji rafineryjnej i zatrzymaniu umocnienia złotego. Przy jednoczesnym zatrzymaniu deprecjacji dolara stabilnie w ostatnich miesiącach zachowywał się kurs USD/PLN, co powinno pozytywnie wpływać na marżę w przeciwieństwie do umocnienia złotego. W Orlenie bierze się pod uwagę sprzedaż oleju napędowegojako 48 proc. Przychodów, sprzedaż benzyny odpowiadającą za 33 proc.przychodów, dalej 13 proc.
Włocławek: Diesel zamiast benzyny. Fatalna pomyłka na jednej ze stacji Orlenu
- Jest to wskaźnik marży rafineryjnej, pokazujący opłacalność przetwarzania ropy w produkty końcowe.
- 229 euro/t wobec 195 euro/t miesiąc wcześniej i 262 euro/t rok wcześniej, poinformował również koncern.
- Niższy od zaraportowanego w całym 2023 r., kiedy wyniósł 17 dolarów na baryłce.Rekordową modelową marżę rafineryjną Orlen zaraportował w 2022 r., kiedy zbliżyła się onado 18 dolarów na baryłce.
- Odmienna sytuacja miała miejsce w przypadku cracków na dieslu, które w czerwcu wzrosły o 14 proc.
W IIkwartale było to 8,08 dolarów, a w I kwartale 6,65 dolara. Z kolei węgierski MOLzaraportował w I kwartale tego roku marżę na poziomie 3,6 dolarów oraz 5,6 dolarówna baryłce w II kwartale. Wyniki za III kwartał spółka poda 7 listopada. Rekordową roczną modelową marżę rafineryjną Orlen zaraportował w2022 r., kiedy wyniosła ona 17,6 dolarów na baryłce. Był to jednak rok szoku narynkach surowców wywołany wojną w Ukrainie. W tym czasie modelowa marża wzrosłaz 2,7 dolara na baryłce odnotowanych w lutym do 34,4 dolarów zaraportowanych wczerwcu.
Modelowa marża Orlenu w rafinerii wzrosła o 100 proc. i rośnie nadal. Konkurencja może tylko pomarzyć
Dyferencjał ropy Ural/Brent wynosił w lipcu -2,3 USD/b, wobec -1,7 USD/b miesiąc wcześniej i -1,3 USD/b w lipcu 2024 r., podano także. Otoczenie makro, jak kursy walutowe oraz ceny ropy, sprzyjałoOrlenowi w ostatnim czasie. Marże rafinacyjne lekkiej ropy osiągnęły we wrześniu dwuletnie maksima w całej Europie. Przypomnijmy, że Orlen wrócił do publikowania danych na temat modelowej marży w marcu 2024 r., po zmianach w organach spółki. R., kiedy zaczęto mówić o zaniżeniu cen paliw przez Orlen, wzwiązku z kampanią wyborczą, a na stacjach brakowałopaliwa i uruchamiano rezerwy paliwowe, dane na stronach relacji inwestorskich nie pojawiały się. Modelowa marża w uproszczony sposób pokazuje, ile na jednejbaryłce ropy jest w stanie zarobić rafineria w sytuacji, gdy sprzedaje paliwa wportach ARA (Antwerpia, Rotterdam i Amsterdam), bez innych kosztów produkcjiczy kosztów transportu.
Każda spółka przerabiającaropę ma swój własny wzór na modelową marżę w zależności od tego, w jakichproporcjach produkuje benzynę, diesla czy inne pochodne ropy. Dyferencjał ropy Ural/Brent wynosił w kwietniu -0,3 USD/b, wobec -0,7 USD/b miesiąc wcześniej i -0,2 USD/b w kwietniu 2024 r., podano także. Cracki na benzynie w czerwcu zanotowały spadek o 7 proc. W porównaniu do poprzedniego miesiąca, osiągając poziom 208 USD za tonę. Główną przyczyną tego zjawiska było ograniczenie eksportu z Unii Europejskiej i Wielkiej Brytanii przy jednoczesnym wzroście podaży tego paliwa na europejskim rynku.
Co z marżą petrochemiczną? Znamy wyniki
Była o ponad jedną trzecią niższa od odnotowanej w 2023 r. Koncernowiudało się jednak zatrzymać jej kwartalną erozję. Modelowa marża rafineryjna Orlenu w styczniu 2025 roku spadła do 7,4 USD z 7,8 USD w grudniu 2024 roku – poinformował Orlen. Dyferencjał jest dodatni i wynosi 0,8 USD, wobec dyferencjału na poziomie 0,9 USD w grudniu. Im jest wyższa, tym niższy jest kosztjednostkowy i wyższa marża.
Polityka klimatyczna Grupy ORLEN
Stanowi to znaczący wzrost w porównaniu do maja, kiedy to za baryłkę tego surowca płacono średnio 64,2 dol. Wzrost cen ropy o ponad 7 dolarów na baryłce miał istotny wpływ na kształtowanie się marży rafineryjnej koncernu. Według najnowszych danych Grupy Orlen modelowa marża rafineryjna koncernu wyniosła w październiku 2025 r. 16,6 dolarana baryłce i była wyższa o 0,6 proc. Jednakjuż od początku roku wartość modelowej marży wzrosła o 8,8 dol. Na koniec ubiegłego roku modelowa marża wyniosła 7,8 dol.
Modelowa marża rafineryjna Orlenu w czerwcu 2025 roku zanotowała spadek do poziomu 11,9 dol. Jednocześnie dyferencjał utrzymał wartość ujemną i wyniósł -1,7 dol., co oznacza pogorszenie w porównaniu do maja, kiedy to kształtował się na poziomie -1,5 dol. Modelowa marża rafineryjna Orlenu w październiku 2025 roku wzrosła do 16,6 USD z 16,5 USD we wrześniu – poinformował Orlen.
Jak podała spółka, cracki na benzynie spadły mdm o 1 proc. Do 160 USD za tonę, głównie z powodu planowanego wznowienia produkcji tureckiej rafinerii Tupras, wysokiego poziomu zapasów w Europie i wzrostu zapasów w USA. W ramach budowy koncernu multienergetycznego spółka sfinalizowała przejęcia Grupy Lotos i PGNiG oraz większościowego pakietu Grupy Energa. Jej skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 296,95 mld zł w 2024 r. Spółka jest notowana na GPW od 1999 r.; wchodzi w skład indeksu WIG20. Marża rafineryjna stanowi kluczowy wskaźnik dla koncernów naftowych, odzwierciedlając różnicę między kosztami zakupu surowca a przychodami ze sprzedaży produktów naftowych.
Ponado eksperci wskazują, że rok 2025 jest kluczowy dla racjonalizacji zdolności rafineryjnych, co ma na celu zmniejszenie globalnej nadwyżki podaży i wsparcie marż w dłuższej perspektywie. Na 2025 roku planowane jest zamknięcie ponad 1 mb/dzdolności produkcyjnych – najwięcej od 2022 r.
Średni kurs USD/PLN od lipca utrzymuje się na poziomie w okolicy 3,65 zł. Warto jednak pamiętać, że rafinerieczęsto stosują również instrumenty zabezpieczające, aby ograniczyć ryzykokursowe.Tymczasem cena ropy Brent spadła z ponad 71 dolarów w czerwcu do niespełna 65 dolarów za baryłkę w październiku. Największe zmiany dotyczyły cracków na HSFO (wysokosiarkowy olej opałowy), które zanotowały spadek aż o 34 proc. W czerwcu ich wartość wyniosła minus 112 USD za tonę, co wskazuje na znaczące pogorszenie opłacalności produkcji tego produktu rafineryjnego. Już wIV kwartale ubiegłego roku widoczny był sukces w postaci zatrzymania erozji modelowejmarży, która postępowała od początku roku. Następnie obserwowaliśmy sukcesywnywzrost raportowanej marży, aż do obecnych 16,6 dol.
Zmiany w crackach dla poszczególnych produktów naftowych
Na baryłkę, co jest najwyższymwynikiem od marca 2024 r., kiedy krystalizował się nowy zarząd koncernu. Patrząc w ujęciu kwartalnym, Orlen znakomicie zacząłkońcówkę bieżącego roku, powyżej średniej raportowanej w każdym z ostatnich ośmiu kwartałów. Jeszcze wcześniej spółka przestał publikować wartość modelowej marży petrochemicznej. Nie robi tego od początku2023 r., tłumacząc się aktualizacją formuły. W raportach kwartalanych pokazuje marże poszczególnych segmentów produktowych. Petrochemia, to biznes Orlenu, wokół którego jest ostatnionajgłośniej, ze względu na zatrzymanie inwestycji w Olefiny III ijego przemianowanie na projekt „Nowa Chemia” wraz z odpowiednim przeskalowaniem,a dokładnie ograniczeniem.
Jak poinformował Orlen, jego modelowa marża rafineryjna znajduje się na najwyższym poziomie w tym roku, a od końca grudnia wzrosła już o ponad 100 proc. Modelowy wskaźnik rentowności rafinerii jest najwyższy od wiosny 2024 r., czyli od momentu zmian w zarządzie Grupy. W porównaniu do regionalnychfirm marża polskiego czempiona nie ma sobie równych. Modelowa marża petrochemiczna wyniosła learn about lexatrade w kwietniu br. 229 euro/t wobec 195 euro/t miesiąc wcześniej i 262 euro/t rok wcześniej, poinformował również koncern.
Odmienna sytuacja miała miejsce w przypadku cracków na dieslu, które w czerwcu wzrosły o 14 proc. W stosunku do maja, osiągając wartość 149 USD za tonę. Paliwo to zyskało na wartości między innymi z powodu trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie, który wpłynął na globalny rynek paliwowy. O tym jak wysokie raportowane modelowe marże przełożą się na faktyczne wyniki segmentu downstream, według nowego podziału linii biznesowych, w skład którego wchodzą m.in.
Ostatnie miesiące poprzedniego roku przyniosły pewną stabilizacjęmodelowej marży rafineryjnej Orlenu, po tym, jak od czerwca do września spadaławraz z korektą cen ropy na rynkach i stabilizacją sytuacji na BliskimWschodzie. Pod koniec listopada doszło do zawieszenia broni Izraela z Hamasem. Wtym czasie cena ropy z ponad 90 dolarów za baryłkę notowanych w kwietniu spadła nawet poniżej 70 dolarów we wrześniu. Na przykład austriacki koncern paliwowy OMV poinformował, żejego marża rafineryjna wyniosła w III kwartale 11,54 dolara na baryłce.
W Orlenie bierze się pod uwagę sprzedaż oleju napędowego (48 proc. przychodów), sprzedaż benzyny (33 proc.), dalej 13 proc. Odejmujemy koszt zakupuropy, stanowiące 98 proc. Wszystkowedług stawek spot, a nie faktycznych kontraktów, które są tajemnicąprzedsiębiorstwa. Napięcia handlowe i niepewność gospodarcza wpłynęłynegatywnie na perspektywy światowej gospodarki. Decyzja grupy OPEC+ o szybszym wzroście produkcji ropy w połączeniu z niepewnością gospodarczą,doprowadziły w tym roku do spadku cen ropy do najniższego poziomu od czterechlat. Niższe ceny surowca zazwyczaj poprawiają marże rafineryjne.
